九泰定增拼盘|紫金矿业:黄金采掘行业龙头 邀您来“拼”

大红鹰娱乐

2018-02-21 16:14:20

3000万起投 定增拼盘

定增牛九泰基金紫金矿业

多元化布局 贵金属采掘龙头 海外并购

九泰定增拼盘系列 邀您来“拼”

太阳纸业(002078):民营造纸龙头 邀您来“拼”

顺络电子(002138):国内电感行业龙头 邀您来“拼”

京新药业(002020):制药领域行业龙头 邀您来“拼”

亿帆医药(002019):泛酸钙供给巨头 邀您来“拼”

三友化工():纯碱粘胶短纤双龙头 邀您来“拼”

山东路桥(000498):路桥建设行业龙头 邀您来“拼”

首航节能(002665):光热发电龙头 邀您来“拼”

中天能源():天然气能源龙头 邀您来“拼”

洛阳钼业():全球有色金属新巨头 邀您来“拼”

晨鸣纸业(000488):国内造纸龙头 邀您来“拼”

亨通光电():光纤海缆龙头 邀您来“拼”

东山精密(002384):海外并购升级 邀您来“拼”

拓普集团():国内NHV龙头企业 邀您来“拼”

顺丰控股(002352):顺丰借壳上市 邀您来“拼”

项目亮点

国内贵金属采掘龙头

未来金、铜、锌价格变化有利于公司

海外并购延伸式发展 多元化业务布局

大股东参与定增03元/股,折价率为13亿元)在内的不超过十名的特定对象。控股股东及员工持股计划锁定期为36个月,其他投资者锁定期为12个月。

紫金矿业非公开发行股票募集资金投向

公司主营矿山开发,是国内最大的黄金生产企业之一。公司实际控制人为福建省上杭国资委。公司作为国内控制金属矿产资源最多的企业之一,在做大黄金和铜业两大产业的基础上,进一步延伸铜冶炼加工、锌铅冶炼、铁精粉加工三大产业链。

紫金矿业主要控股股东及子公司(截至2016年9月30日)

*数据来源:Wind资讯03个百分点。

近年营业收入及同比增速

*数据来源:公司公告 九泰基金整理

近年净利润及同比增速

2016年公司营收占比情况

2016年公司毛利占比情况

公司是国内最大矿产金生产商之一、第二大矿产铜生产商、第二大矿产锌生产商和重要的钨、铁生产商,是控制金属矿产资源最多的矿业企业。下属企业遍及全国22个省区,在海外8个国家运作实体项目,连续10年成为国内效益最好的上市黄金企业。公司位居2015年《福布斯》全球2,000强第1,069位、全球有色金属企业第12位、全球黄金企业第3位。

公司资源储量及产量概要

集团公司主要矿山按权益保有资源储量(经评审)

黄金作为贵金属之首,其价格在一定程度上是全球经济形势的风向标。上世纪七十年代,随着金本位制的终结,黄金在货币体系中的核心地位已经消失,但直到今天,黄金依然保有较强的货币属性。全球经济动荡之时黄金更能体现其货币属性。从长期角度讲,黄金的价格走势与美国通货膨胀率、美元名义有效汇率等极为相关。

1970-2016年黄金价格历史回顾(美元/盎司)

*数据来源:世界黄金协会铜:供需决定价格趋势,金属属性影响短期波动

铜作为一种工业原材料,从工业属性来讲,其价格由供求双方买卖活动决定。与此同时,铜作为国际大宗原材料商品,耐腐蚀、易储存且长时间储存后不易发生质变,跟其他金属相比金融属性较强,其价格与美元走势、通胀预期等经济因素有较强联动性。由于铜同时具备工业属性和金融属性,铜价走势也取决于两者的综合作用。

历史铜价根据需求端的变化大致可以分为两个阶段。第一阶段为1980年至2001年,本阶段的特点是需求由西方世界主导;第二阶段为2002年至今,需求主要由中国主导。

1980-2016年铜价格历史回顾(美元/吨)

*数据来源:IMF、Wind资讯锌:供需面属于基本金属内优质优异品种

供求关系是决定锌价走势的重要因素。从需求端看,锌主要用于镀锌工业,主要用于钢材和钢结构件的表面镀层,最终应用领域主要是建筑和交通运输,合计占有70%以上。

回顾1978年以来国际锌价走势,锌价出现过五次大的周期性变化,平均周期8-9年。除了1994-2002这一周期外,每个周期的起始价、峰期价、结束价及周期平均价,几乎均比前一周期的相应价格上升。

锌价周期性变化简况对照(美元/吨)

*数据来源:ITRI、安泰科、九泰基金整理

2016年开始,锌价新一轮周期开启,供需结构出现反转,全球锌精矿供应缺口不断扩大。供给结构性短缺刺激今年以来锌价整体呈单边上行走势,上涨幅度达50%左右,10月LME锌价最高触及2480美元/吨,创2011年8月份以新高。根据ILZSG(国际铅锌研究小组)的预测数据,2017年全球精炼锌短缺25万吨。

1978年-2016年锌价格历史回顾(美元/吨)

募集资金拟投资项目预期

本次非公开发行有助于扩大公司资产规模和业务规模,优化财务结构。随着募投项目的顺利实施,公司将增加新的利润增长点,净资产规模将会扩大,资产负债率进一步下降,提高公司防范财务风险和间接融资的能力,有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长,使公司财务状况进一步得到优化。

九泰基金 ・ 定增牛 ・164元。作为专业的定增投资机构九泰基金非常看好未来定增市场的投资机会,也希望与各类机构或大额投资者一起分享定增业务投资收益。

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风险提示:

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